{"id":25149,"date":"2016-03-23T11:05:34","date_gmt":"2016-03-23T10:05:34","guid":{"rendered":"http:\/\/www.fedaiisf.it\/?p=25149"},"modified":"2016-03-23T17:28:54","modified_gmt":"2016-03-23T16:28:54","slug":"il-caso-valeant","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fedaiisf.it\/en\/il-caso-valeant\/","title":{"rendered":"The Valeant case"},"content":{"rendered":"

Licenziato l’amministratore delegato e direttore finanziario, dopo accuse di frodi e polemiche sui prezzi dei farmaci.\u00a0L\u2019Economist dice<\/a><\/span> che gli Stati Uniti non vedevano\u00a0un disastro aziendale cos\u00ec spettacolare dai tempi della\u00a0bancarotta della Lehman Brothers<\/a><\/span>, nel 2008.<\/em><\/p>\n

Il Post –\u00a022 MARZO 2016<\/span><\/a><\/p>\n

\"MichaelIl\u00a021 marzo la casa farmaceutica Valeant, con sede in Canada e quotata alla borsa di New York, ha\u00a0annunciato che l\u2019attuale amministratore delegato Michael Pearson lascer\u00e0 presto il suo incarico. Poco dopo il consiglio di amministrazione dell\u2019azienda\u00a0ha\u00a0chiesto anche l\u2019allontanamento del direttore finanziario, Howard Schiller. Le dimissioni di Pearson, che era appena rientrato da un congedo di due mesi per polmonite e che rester\u00e0 comunque in carica fino alla nomina del suo successore, e quelle di Schiller \u2013 che ha rifiutato<\/a>\u00a0di dimettersi \u2013 erano state decise dopo la diffusione di una serie di accuse alla\u00a0societ\u00e0 e dopo la notizia di un suo possibile fallimento, cosa che aveva provocato un dimezzamento del valore del suo titolo in borsa. L\u2019Economist<\/em> dice<\/a> che gli Stati Uniti non vedevano\u00a0un disastro aziendale cos\u00ec spettacolare dai tempi della\u00a0bancarotta della Lehman Brothers<\/a>, nel 2008.<\/p>\n

Dall\u2019agosto del 2015 Valeant sta affrontando varie accuse di manipolazione dei conti e dei prezzi dei propri farmaci; dallo scorso ottobre \u00e8 sotto indagine da parte del Congresso, della Securities and Exchange Commission (l\u2019agenzia federale degli Stati Uniti che vigila sulla borsa) e di due agenzie governative statali. La societ\u00e0 ha ammesso che \u00abuna condotta impropria\u00bb da parte della direzione ha causato all\u2019azienda i suoi pessimi risultati finanziari. Il valore di mercato delle azioni della societ\u00e0 \u00e8 passato\u00a0dai 90 miliardi di dollari dell\u2019agosto del 2015 (pari a 80,39 miliardi di euro) ai circa 10 attuali. Il suo debito supera i 30 miliardi di dollari.<\/p>\n

La scorsa settimana la societ\u00e0, che ha presentato in ritardo i risultati del quarto trimestre del 2015, ha annunciato un taglio delle stime di crescita per il 2016: il secondo in meno di cinque mesi. Negli ultimi tre mesi del 2015 Valeant\u00a0ha avuto un utile per azione di 2,50 dollari, contro i 2,58 dello stesso periodo dello scorso anno. Le attese del mercato erano per 2,61 dollari per azione. Per evitare il default la societ\u00e0 ha annunciato che dovr\u00e0 trovare un accordo con i suoi creditori, per prorogare la scadenza per la presentazione del rapporto annuale 2015.<\/p>\n

Ieri, dopo l\u2019annuncio delle dimissioni di Pearson e dell\u2019entrata dell\u2019investitore\u00a0Bill Ackman (un miliardario che amministra l\u2019hedge fund Pershing Square Capital Management, il secondo maggiore azionista di\u00a0Valeant) nel consiglio di amministrazione, le\u00a0azioni del gruppo sono salite\u00a0del 14,43 per cento<\/a>, raggiungendo il valore di 39,97 dollari per azione. Ackman \u00e8 un cosiddetto \u201cinvestitore attivista\u201d: un investitore che acquista una percentuale di azioni di una societ\u00e0 minore del 10 per cento con lo scopo di influenzare le decisioni del consiglio di amministrazione. Il\u00a0Pershing Square Capital Management\u00a0ha perso circa un miliardo di dollari investendo in Valeant.<\/p>\n

Il modello economico di Valeant: acquisizioni e alti prezzi dei farmaci<\/h3>\n

\"\"Valeant \u00e8 diventata negli ultimi anni una delle pi\u00f9 importanti aziende farmaceutiche a livello mondiale: vende una vasta gamma di farmaci da prescrizione e dispositivi medici, \u00e8 proprietaria tra gli altri del marchio Baush & Lomb che produce lenti a contatto e altri prodotti per la vista e gli occhi. Nel 2014 aveva tentato di comprare Allergan, sua concorrente, proprietaria del marchio\u00a0Botox. Le frequenti\u00a0acquisizioni<\/a>\u00a0sono una parte fondamentale nel modello economico di Valeant, introdotto da Pearson a partire dal 2008: bassa spesa per ricerca e sviluppo (pari a solo il 3 per cento delle sue vendite, le altri grandi aziende farmaceutiche spendono dal 15 al 20 per cento circa), riduzione dei costi e aumento dei prezzi dei medicinali (gli Stati Uniti, a differenza della maggior parte degli altri paesi, non controllano i prezzi dei farmaci). Acquisendo altre aziende Valeant ne ha anche comprato i brevetti ed \u00e8 per questa ragione che ha investito\u00a0meno nella ricerca.<\/p>\n

Il modello introdotto da Pearson fece aumentare il valore delle azioni di Valeant di 18 volte. Per l\u2019ex amministratore delegato acquisire altre aziende per poi ridimensionarne il personale e ridurne i costi di ricerca e sviluppo erano l\u2019unico modo per evitare i rischi di investire sulla ricerca: spesso Pearson diceva che il suo modello era il pi\u00f9 soddisfacente per gli investitori.<\/p>\n

In cinque anni Valeant ha fatto offerte per 35 miliardi di dollari (principalmente finanziati con il debito) per comprare altre aziende e prodotti e nel febbraio del 2015 ha acquisito due nuovi farmaci per la cura di problemi cardiaci, Nitropress e Isuprel,\u00a0aumentandone<\/a> subito dopo il prezzo del 521 per cento e del 212 per cento. Nel 2015 Valeant ha acquisito la Salix Pharmaceuticals aumentando il prezzo della pillola per il diabete Glumetza di circa l\u2019800 per cento. Il prezzo del Mephyton, per il coagulo del sangue, \u00e8 aumentato di otto volte dal luglio 2014 e ora costa circa 58,76 dollari, contro i precedenti 9,37. Il prezzo di un altro medicinale, Edecrin, un diuretico, \u00e8 salito di nove volte. Nel 2015, secondo i data<\/a> riportati sul New York Times<\/em>, Valeant ha aumentato in media del 66 per cento i prezzi dei propri farmaci, circa cinque volte di pi\u00f9 rispetto alle altre case farmaceutiche. Per alcuni di questi farmaci non ci sono alternative generiche.<\/p>\n

\"Valeant\"<\/p>\n

Ora la societ\u00e0 non avrebbe pi\u00f9 risorse finanziarie sufficienti per acquisire altre aziende e brevetti. Ha inoltre diminuito il prezzo<\/a> dei suoi farmaci in risposta alle proteste dei consumatori. Anche uno spot della campagna elettorale di Hillary Clinton, diffuso alla fine di febbraio, ha criticato il prezzo dei farmaci di Valeant.<\/p>\n

Il caso delle farmacie Philidor<\/h3>\n

Lo scorso ottobre Valeant \u00e8 stata coinvolta in un\u2019altra storia compromettente che ha causato ulteriori perdite all\u2019azienda. Una societ\u00e0 di ricerca aveva pubblicato un\u2019inchiesta in cui sosteneva che Valeant rischiava di finire come Enron (una delle pi\u00f9 grandi multinazionali statunitensi che operava nel campo dell\u2019energia,\u00a0fallita nel 2001). La storia ha a che fare con Philidor, una societ\u00e0 di farmacie che vendono online farmaci particolari (perch\u00e9 molto cari o complessi da distribuire), sospettata di essere al centro di una frode contabile che avrebbe permesso a Valeant di gonfiare i propri ricavi. Nel dicembre 2014 Valeant aveva acquistato un\u2019opzione per comprare Philidor, senza per\u00f2 dirlo ai suoi azionisti e iniziando per\u00f2 da subito a includere nei suoi conti i ricavi di Philidor. Da l\u00ec in poi le farmacie Philidor avrebbero iniziato a proporre i farmaci di Valeant ai clienti, anche al posto delle alternative generiche pi\u00f9 economiche. Nello stesso periodo quasi la met\u00e0 delle vendite di una crema contro i funghi\u00a0\u2013\u00a0il secondo prodotto pi\u00f9 venduto di Valeant\u00a0\u2013\u00a0derivava proprio dalle farmacie Philidor. Il sospetto (attualmente oggetto di indagine) \u00e8 che le tecniche usate dalla societ\u00e0\u00a0abbiano violato la legge. Dopo la pubblicazione dell\u2019inchiesta, Valeant aveva annunciato la creazione di una commissione interna per la valutazione delle attivit\u00e0 di Philidor e in seguito l\u2019interruzione di tutti i rapporti con la farmacia perch\u00e9, aveva Michael Pearson, \u00ababbiamo perso la fiducia nel fatto che possa operare nel modo da noi richiesto\u00bb.<\/p>\n

Note:\u00a0J. Michael Pearson<\/strong><\/span><\/a>, 56 anni,\u00a0Chief Executive Officer and Director of Valeant Pharmaceuticals International, Inc, nel corso dell’anno fiscale 2014, ha percepito un compenso totale di\u00a0$10.275.928<\/p>\n

Related news:\u00a0Valeant CEO to Step Down, Ackman Added to Board<\/span><\/a><\/p>\n

Ackman Said to Address Valeant Workers Side-by-Side With Pearson<\/a><\/span><\/p>\n

Schiller May Be Forced to Pay Back Valeant Up to $26.1 Million<\/span><\/a><\/p>\n

Valeant risks bond default, stock plunges (-42%)<\/a><\/span><\/p>\n

The way Valeant was vaporized. Ed<\/a><\/span><\/p>\n

Vecchi antibiotici \u00abrispolverati\u00bb contro i batteri super resistenti<\/span><\/a><\/p>\n

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